Инвеститорите залагат на китайски компании, задвижващи глобалното изграждане на изкуствен интелект

Акциите в китайските производители на акумулатори, трансформатори и друго съоръжение, жизненоважно за световното създаване на изкуствен интелект, се покачиха внезапно тази година, защото жадните за сила центрове за данни бързат да обезпечат други възможности на пренатоварените остарели мрежи.

Печалбите на китайски компании като CATL, най-големият производител на акумулатори в света, и Sungrow, вторият по величина снабдител в света на интегрирани системи за предпазване на сила след Tesla, скочиха на фона на вътрешното и външното търсене.

Акциите на CATL се покачиха с 45 % тази година, като акциите на Sungrow се повишиха със 130 %. Те са двете най-големи компании в показателя CSI New Energy на Шенженската фондова борса, който се е повишил с 38 % през 2025 година

„ Изведнъж има битка за това енергийно съоръжение “, сподели Браян Хо, анализатор на финансови проучвания в Bernstein, покриващ световния бранш за предпазване на сила.

Нито една китайска компания не разкрива продажби в Съединени американски щати, само че формалните данни демонстрират, че Китай съставлява по-голямата част от батериите в Съединени американски щати и импорт на системи за предпазване на сила.

„ Китай освен зарежда Китай “, сподели Мати Джао, съръководител на китайската финансова тактика в BofA Global Research. „ Това в действителност зарежда Съединени американски щати, Европа и останалия свят. “ 

Въпреки цените на Доналд Тръмп експортните продажби са тези, които водят до облаги, защото интензивната конкуренция в Китай значи, че фирмите могат да вършат по-големи маржове в чужбина, добави Джао.

За системите за предпазване на сила, които включват акумулатори, преобразуватели от непрекъснат към изменчив ток и друго съоръжение, Джао пресмята, че маржовете на облага са три до пет пъти по-големи за експорт, в сравнение с за вътрешни продажби. За трансформаторите - жизненоважни в центровете за данни, с цел да се подсигурява, че всеки съставен елемент получава вярната мощ - продажбите на вътрешния пазар имат 10 до 20 % брутни облаги спрямо 40 до 50 % за продажби в Съединени американски щати и Европа, сподели тя. 

„ Те избират да продължат да изнасят и да изядат цената “, сподели Джао. 

Международната организация по енергетика предвижда, че до 2030 година центровете за данни ще употребяват 945 тераватчаса електрическа енергия – повече от една пета от цялата електрическа енергия, генерирана сега годишно в Съединени американски щати – по отношение на към 415 тераватчаса предходната година. Наследените мрежи към този момент са напрегнат.

Компаниите, изграждащи центрове за данни, се обръщат към банки от акумулатори и към „ микро мрежи “, които работят без значение от стандартните мрежи. Министерството на енергетиката на Съединени американски щати отбелязва, че микромрежите се разрастват бързо и ще съставляват „ доста болшинство “ от разпределените енергийни запаси на Съединени американски щати в бъдеще.

През първите девет месеца на тази година 60 % от вноса на литиево-йонни акумулатори в Съединени американски щати е пристигнал от Китай, съгласно Бюрото за броене на популацията на Съединени американски щати, по отношение на 43 % през 2020 година Общата стойност на този импорт е била 15 милиарда $ тази година до септември, повече от три пъти повече от цената за цялата 2020 година

Това се случва макар напъните на Съединени американски щати да понижат зависимостта на страната от Китай на фона на предизвестията, че тя се оставя уязвима на шокове в доставките. Съветът за интернационалните връзки, американски мозъчен концерн, съобщи в отчет от октомври, че най-големите закани за Съединени американски щати в конкуренцията им с Китай за създаване на ИИ „ произлизат от веригите за доставки “.

„ Китай и Съединени американски щати всъщност не са се разделили “, сподели Реймънд Юнг, основен икономист за по-голям Китай в ANZ. „ Те са една стопанска система от две разнообразни юрисдикции. “

Yeung уточни „ структурно преимущество “ на китайските производители във веригата за доставки на AI. Например компании като CATL са международни водачи в производството на литиево-железни фосфатни акумулатори, които са по-безопасни и имат по-дълъг живот от другите възможности.

„ Въпреки всички тези цени и отделянето, търсенето на [литиево-железни фосфатни] акумулатори е мощно “, сподели Хо от Bernstein, добавяйки, че „ просто няма други снабдители отвън Китай “. 

Китайските компании също имат преимуществото на цената и скоростта на доставка.

За трансформаторите, да вземем за пример, „ Ако купувате от Корея, би трябвало да изчакате две до три години “, сподели Джао. „ Ако би трябвало незабавно да изградите своята мрежа за център за данни, не можете да чакате две години. “

Както CATL, по този начин и Sungrow означиха скок на задграничните доходи от 2018 година, когато Доналд Тръмп за първи път увеличи митата върху китайските артикули, наблягайки световната липса на различни снабдители.

Енергийното съоръжение и батериите са част от по-широка и значително непризната взаимозависимост на Съединени американски щати от китайски първични материали за AI. Американските компании за центрове за данни употребяват оптични приемо-предаватели - употребявани за превръщане на електрически сигнали в светлина, за предаване и назад - от китайски компании като Zhongji Innolight, както и печатни платки, създадени в Китай.

Настоящите трендове обаче може да не продължат. Следващата година администрацията на Тръмп възнамерява да увеличи митата върху китайските акумулатори от 30,9% на 48,4% и да затрудни приемането на федерални данъчни заеми за съоръжение с високи равнища на китайско наличие.

В неотдавнашна записка HSBC сподели, че тази година е имало „ предварителна апаратура в Съединени американски щати преди осъществяването на условията на задграничния индивид, представляващ угриженост, за нови планове [система за предпазване на енергия].